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交易调查:散户交易者究竟为什么感到困扰?

2020年02月14日 10:17来源:未知手机版

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本文来自汇商传媒(ID:forexpress123) 作者: Han

当下市场,不少高质量零售经纪商集中了大规模的资本基础,在交易所公开上市,拥有完全自营交易系统,并能以非常低的成本为其全球客户提供足以访问数以千计的衍生品和场外资产交易。可以说,多元化外汇市场的可及性从未如此强大,为散户外汇交易者带来了前所未有的便利。

位于交易上层的零售电子交易部门在过去的十年中已经创建了一个成熟的交易氛围,允许散户交易者拥有与位于东京、纽约和伦敦专业和机构交易员几乎等同的交易环境。

这些技术和市场准入的背后是主要经纪商的主要力量,这些经纪商通过与世界上最大的银行间外汇服务台直接建立关系来分配一级银行的流动性。如此景象直接导致了越来越多的散户交易者开始以与专业和机构交易者相同的方式行事。

显然这其中的一部分散户交易者非常精明,他们理解并创建自己的数学算法来测量历史数据,或者使用机器学习技术汇总市场情绪数据,然后预先计划,在某些情况下,能够预测市场和交易者的未来行为,以便他们围绕其制定策略。然而,如此精明的交易员充其量只占全球交易者的10%,这其中的大多数还是来自美国、英国、日本等金融发达国家。

行业领头羊对散户的精挑细选

北美最大资本之一的零售外汇经纪公司——盈透证券(Interactive Brokers)早已开始将重心转向合格的合约参与者(ECP)业务的原因之一,就是因为该公司的客户水准很高,以至于盈透证券可以规定其核心业务应该是无忧且稳定的ECP客户,并因此将其全球散户交易者的最低存款额提高到了10000美元。

该公司继续为交易者建立专业工具,主要侧重于分析和数据,这与该公司照顾ECP业务的精神相吻合。合格的合约参与者(ECP)是指被允许从事对散户客户不开放的金融交易的团体或个人。

在美国,《商品交易法》概述了资格要求,并指出,寻求成为合格的合约参与者的个人必须具有足够的受监管地位或指定数量的资产。ECP通常是总资产超过1000万美元的公司,合伙企业,独资企业,组织,信托或其他实体。再加上高净值零售客户,并意味着需要配备与公司平台配合使用的高质量专有工具。

MT4广泛应用于普通散户

诸如此类的商业决策表明,一些大公司意识到大约80%的散户交易者没有利用任何形式的数据分析,而只是在完全投机的基础上在第三方平台(通常是MetaTrader 4)上进行交易。小型经纪商也早已深谙此道,因此他们会将更多精力放在客户转换上,而忽视对于交易工具的投入。

MetaTrader的盛行,使得全球将近85%的经纪商让自己的客户使用MetaQuotes以及潜在客户转换和流量购买的优先事项,而不会将过多精力放在与经验丰富的交易者互动,或者以一家以金融科技为驱动力的服务公司来运作自身业务。

这就导致了另一个现象,分析交易员集中到了少数公司中,其他交易者则“不会被视为交易员”,而是被当做潜在客户和转换渠道。

究竟有多少散户在使用回测?

被少数交易者掌握的交易策略分析技能之一,就是回测。

过去,由于获取和使用详细数据集的开销,回测仅由大型机构和专业资金经理执行。但是,回测交易越来越广泛地被使用,并且已经出现了基于Web的独立回溯测试平台。尽管该技术被广泛使用,但它容易出现缺陷。巴塞尔金融监管规定要求大型金融机构对某些风险模型进行反向测试,因此所有机构和专业交易者对回测都非常熟悉,但大多数散户交易者却将这一“利器”遗忘。

在交易策略,投资策略或风险模型中,回测旨在评估策略或模型在过去一段时间内的使用情况。这需要充分详细地模拟过去的条件,从而限制了对详细历史数据的回溯测试。第二个限制是无法模拟那些会影响历史价格的策略。

与其他建模一样,回测也受到潜在的过度拟合的限制。也就是说,我们经常有可能找到一种策略,它在过去可以很好地工作,但在未来却不能很好地工作。尽管存在这些限制,但是回溯测试提供了在合成数据上测试模型和策略时无法获得的信息。

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