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华林证券被证监局警示 风控漏洞大曝光

2019年05月19日 23:22来源:未知手机版

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莫飞

资管新规后,除了面临规模下滑、业绩跳水、转型乏力等困境之外,券商资管部门还需要不断为过去业务风控中出现的漏洞买单。日前,又一家券商因资管业务违规收到了证监局的罚单。

5月19日晚间,华林证券发布公告称,因对特定原始权益人、担保人的尽职调查不到位以及存续期管理不到位、信息披露不及时等问题,公司收到黑龙江证监局警示函。

从上述公告内容看,此次涉及违规的资管产品正是去年发生的国内首单CMBS(商业地产抵押贷款资产证券化)违约事件的主体,红博会展信托受益权专项计划,该计划发行规模总计9.5亿元,华林证券则正是上述专项计划的资产管理人。

尽调不充分

专项计划风控存不足

根据公告显示,黑龙江证监局日前向华林证券出具了警示函的处罚决定书,而涉及违规的产品则是由华林证券担任管理人的红博会展信托受益权资产支持专项计划(简称“专项计划”)。从处罚书的具体内容来看,在这份专项计划中,华林证券存在了两宗业务违规事项:

一、对特定原始权益人、担保人的尽职调查不到位。对相关主体内部控制、关联关系、担保人的债务结构等情况尽调不到位。

二、存续期管理不到位、信息披露不及时。对专项计划的部分风险防范措施、增信措施落实不到位,风险监测不及时,披露不充分。

黑龙江证监局表示,上述行为违反了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》的相关规定,因此对华林证券采取出具警示函的监督管理措施。黑龙江证监局提出,华林证券应加强对资产证券化业务法律法规的学习,强化业务质量控制,加强合规风控管理,杜绝此类类问题发生。

ABS产品违约爆雷

债务主体陷资金危机

据了解,华林证券此次涉及违规的产品,实际上正是去年被爆出的由上市公司工大高新发行的ABS(资产证券化)产品违约事件的主角,红博会展信托受益权资产支持专项计划。该专项计划的违约也被视为国内首单CMBS违约的产品。

公开资料显示,2017年9月,上市公司*st工新(原名“工大高新”)发行了这款红博CMBS产品,该项目发行规模9.5亿元,共分10档,其中优先级证券发行规模9.0亿元,共9档,发行时均获得评级机构联合信用给予的AA+评级;华林证券担任计划管理人,厦门国际信托则为信托受托人。

据悉,此前这款ABS产品的基础资产池标的物业为红博会展购物中心,加上七级增信措施等产品设计结构,而被投资者视为投资安全性极高的产品,发行期间受到各方机构和评级单位的认可。只不过,令投资者、信托机构以及华林证券难以想到的是,上述专项计划因上市公司出现严重的资金危机而受到影响,并触发了产品的违约条款。

2018年9月21日,*st工新发布公告称,由于其近期资金流动性存在较大困难,无法按时足额偿还信托贷款,已触发相关信托合同中“违约处理”约定条款,厦门信托宣布该信托贷款于2018年9月18日提前到期,并要求上市公司于2018年9月18日向其归还全部未偿贷款本金及相应利息。

2018年10月11日,计划管理人华林证券发布公告称,红博CMBS专项计划账户内资金余额不足以兑付当期应付本息,已构成实质性违约。

有投行人士指出,在资管新规的影响下,由于竞争激烈,不论是头部券商还是中小券商,对于参与这类标准化业务的ABS产品的积极性较高,因此开展业务阶段,部分券商可能在风控和合规方米的要求会有所放松。

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